报告名称: 本周专题：AI芯片不断迭代，卫星互联网加速推进，持续看好相关产业链投资机会

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240513

研究员: 侯宾,姚久花

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

AI布局持续推进，聚焦AI芯片及终端侧升级。苹果发布新一代iPadPro产品，该产品搭载全新M4芯片，在性能上实现了质的飞跃。相比于前一代M2芯片，CPU提升1.5倍，GPU配备10核并支持新技术，渲染性能增4倍。散热优化，整体性能较上代提升4倍，比初代快10倍。根据IDC预测，2025年人工智能芯片市场的规模预计将达到726亿美元，2023年我国AI芯片出货量将同比增长22.5%。近年来，我国AI芯片行业受到了前所未有的重视和支持，国家相继出台了《全国一体化政务大数据体系建设指南》等多项政策，助力AI芯片行业发展。同时，AI不断向终端侧演进，2024年Q1，联想AIPC实现了7.8%的稳健增长。此外，OpenAI、谷歌、xAI及阿里等全球各厂商加速推进AI应用及大模型布局，分别官宣其AI大模型最新进展。我们认为，随着AI产业链横向一体化不断发展，AI芯片及终端侧持续升级迭代，将不断赋能布局AI领域的众多科技企业长线发展，我们持续看好相关板块投资机会。
稳步推进卫星发射任务，星网产业化加速落地。5月7日，据IT之家，海南商发建设项目专项总设计师吴义田在接受采访时称，中国星网预计在2024年6月份之前择机完成发射任务。我国重点部署商业航天，《2024年政府工作任务》表示将大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。同时，卫星发射任务稳步推进，我国长征六号丙运载火箭成功点火起飞，进一步完善了我国新一代长征系列运载火箭型谱，推动我国现役运载火箭加速迈向更新换代。此外，我国华为、小米等各厂商纷纷发布手机卫星通讯功能，星网产业化加速落地。我们认为，政策端，卫星互联网布局为国家战略性方向，政策持续大力扶持，有望为国内卫星互联网产业跨越式发展提供有力保障；技术端，低轨通信卫星星座加快部署，卫星通信、测控与测试装备市场需求有望快速提升；产业端，卫星通信技术频获进展，手机直连卫星技术创新应用有望加快落地，助力卫星互联网相关行业提速发展。我们持续看好卫星组装、卫星应用等相关产业链投资机会。
市场回顾：本周（2024年5月6日-2024年5月10日，下同）通信（申万）指数下跌3.15%；沪深300指数上涨1.72%，行业跑输大盘4.86pp。
重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技。
建议关注的标的：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；掩膜版：路维光电、清溢光电；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。
风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险。